Raiffeisen-Euro-Corporates - Attraktive Ertragschancen mit Unternehmensanleihen
Nicht nur bei Aktien, sondern auch bei Unternehmensanleihen kam es 2008 zu einem regelrechten Ausverkauf. Dieser hat die Bewertungen auf die attraktivsten Niveaus seit vielen Jahrzehnten fallen lassen.
Aktienähnliche Renditen mit Anleihen – eine selten anzutreffende Chance
Ein gut diversifiziertes Portefeuille von Unternehmensanleihen hoher Bonität (Investment Grade), wie es beispielsweise der Raiffeisen-Euro-Corporates darstellt, bietet im derzeitigen Marktumfeld nach wie vor attraktive Ertragschancen, die über den Renditen von Staatsanleihen liegen. Zugleich bieten Unternehmensanleihen ein deutlich geringeres Risiko als Aktien.
Die Inhaber von Unternehmensanleihen kümmert es weniger als Aktionäre, dass die Gewinnausblicke der Unternehmen derzeit eher bescheiden ausfallen. Für sie ist entscheidend, dass die Zinsen bedient und die Anleihen zurückgezahlt werden. Ihr großer Vorteil ist, dass sich dies genau mit den Überlebensinteressen der Unternehmen deckt. Diese werden alles tun, um einen Ausfall der Anleihen und damit einen Konkurs zu vermeiden. Die Anleiheninhaber stehen damit sowohl in der Unternehmenspolitik als auch beim Zugriff auf die Vermögenswerte der Unternehmen ganz vorn. Auch von daher macht es Sinn, jetzt Unternehmensanleihen zu bevorzugen.
Dennoch sind auch Unternehmensanleihen hoher Bonität selbstverständlich nicht ohne Risiko. Die Marktkurse preisen allerdings Ausfallsraten ein, die selbst im Falle einer anhaltend schlechten Konjunkturentwicklung einen großer Teil möglicher Ausfallsrisiken in den Kursen schon vorwegnehmen. Mit einer guten Anleihenauswahl und striktem Risikomanagement lassen sich diese Ausfallsrisiken nochmals deutlich reduzieren.
Sowohl die veränderte Risikowahrnehmung im Zuge der Finanzkrise als auch demographische Trends sprechen dafür, dass Anleger künftig verstärkt in Anleihen hoher Qualität investieren werden. Durch zunehmende Kapitalzuflüsse könnte sich daher in den kommenden Jahren zusätzliches Ertragspotential durch mögliche Kurssteigerungen eröffnen.
Unternehmensanleihen hoher Qualität bieten sowohl absolut als auch relativ zu Aktien oder Staatsanleihen derzeit ein sehr gutes Risiko-Ertragsverhältnis und sollten in einem ausgewogenen Portefeuille keinesfalls fehlen. Im Gegenteil, sie verstärkt zu berücksichtigen, dürfte sich für Anleger in den kommenden Jahren deutlich auszahlen.
Der Raiffeisen-Euro-Corporates investiert überwiegend in Unternehmensanleihen höherer Ratingklassen (Investment Grade), die auf EUR lauten. Der Fonds wird aktiv gemanagt, wobei das gesamte Laufzeitenspektrum berücksichtigt werden kann. Ein Währungsrisiko ist ausgeschlossen. Da der Raiffeisen-Euro-Corporates überwiegend in Anleihen investiert, können sich insbesondere Zinsänderungen auf den Anteilswert auswirken. Der Fonds eignet sich besonders für Investoren, die als Alternative zu einem Direktinvestment den Vorteil der Anleihestreuung nutzen wollen.
Die veröffentlichten Prospekte der angeführten Fonds in in ihrer aktuellen Fassung inklusive sämtlicher Änderungen seit Erstverlautbarung stehen dem Interessenten unter dem Navigationspunkt "Downloads" auf www.rcm.at zur Verfügung.
