Erfolgreich investieren am Cap

 

Diese Woche startet in Südafrika die erste Fußballweltmeisterschaft, die jemals auf dem schwarzen Kontinent ausgetragen wurde. Entsprechend hoch sind die Erwartungen des Landes an der Südspitze Afrikas. Das Spiel mit dem runden Leder soll der südafrikanischen Wirtschaft einen nachhaltigen Wachstumsturbo bescheren.
 
Dass das an Kontrasten reiche Land auch aus Anlegersicht großes Potential besitzt, ist schon länger bekannt. Südafrika ist reich an Bodenschätzen wie etwa Kohle, Eisenerz, Gold oder Platin. Nachfrage gibt es dabei vor allem aus China und Indien. Auch sonst ist die Wirtschaft des Landes breit aufgestellt. Zu den stärksten Sektoren zählen die Bereiche Handel, Hotels und Transport, außerdem tragen Bereiche wie öffentliche Dienstleistungen, Finanzen und Immobilien nicht unerheblich zur Konjunktur bei. Auch die im Vergleich zu anderen „Frontier Markets“ stabile politische Situation spricht für das Land. Raiffeisen Capital Management etwa hält zurzeit einen Südafrika-Anteil von rund 10 % in seinem Raiffeisen-EmergingMarktes-Aktienfonds.
 
Auch abseits davon setzt Raiffeisen Capital Management auf „African Power“. Seit 2008 werden vier Publikumsfonds (Raiffeisen-Global-Aktien, Raiffeisen-US-Aktien, Raiffeisen-Pazifik-Aktien und der Aktienanteil des Raiffeisen-Global-Mix) sowie entsprechende Pendants für Großanleger von Investec Asset Management gemanagt. Der globale Fondsspezialist mit südafrikanischen Wurzeln unterhält Büros auf allen fünf Kontinenten, vor allem zählen London, Kapstadt und Johannesburg zu den wichtigsten Standorten. Die in Johannesburg beheimatete Muttergesellschaft Investec Group beschäftigt knapp 5.900 Mitarbeiter, 570 davon alleine im Bereich Asset Management und verfügt über Niederlassungen auf der ganzen Welt. Der Raiffeisen-Partner Investec Asset Management selbst verwaltet Assets under Management in Höhe von etwa 46 Mrd. Euro, davon rund 900 Mio. Euro für Raiffeisen Capital Management.
 
Beim Management der Raiffeisenfonds kommt ein speziell entwickelter Investmentansatz zum Einsatz: Mit dem 4Faktor Prozess soll sichergestellt werden, dass nur die besten Titel aus dem entsprechenden Gesamtuniversum Eingang in die von Investec gemanagten Portfolios finden. Die Auswahl erfolgt dabei nach den namengebenden vier Faktoren:
 
1.      Überdurchschnittlicher Wert
Es wird davon ausgegangen, dass Kusschwankungen und Marktineffizienzen die Bewertung von Unternehmen überdurchschnittlich verzerren. Die Investec-Spezialisten suchen daher nach Gesellschaften, die hinsichtlich bestimmter Kennzahlen billiger sind und ihre Investoren mit Kursgewinnen für das Investment zu einem früheren Zeitpunkt belohnen, sobald ihr eigentlicher Wert erkannt wird.
 
2.      Traditionelle Faktoren.
Es werden jene Unternehmen bevorzugt, die in der Vergangenheit nachweislich wertschaffend agiert haben. Es wird davon ausgegangen, dass die Wahrscheinlichkeit, dass diese Unternehmen auch in Zukunft „Wert“ schaffen können, höher ist.
 
3.      Verhaltenswissenschaftliche Faktoren
Bevorzugt werden Gesellschaften, deren Gewinnschätzungen von Analysten nach oben korrigiert werden, dh. dass eine Steigerung der Unternehmensgewinne zu erwarten ist.
 
4.      Stärke des Aktienkurses
Es wird vor allem auf Titel gesetzt, deren Kurse bereits im Steigen sind. Hier liegt die Überlegung zugrunde, dass es zielführender ist, einen Aufwärtstrend mitzumachen, als im fallenden Markt darauf zu setzten, dass ein Richtungswechsel bevorsteht.
 
Auf Basis dieser vier Faktoren werden wöchentlich mehr als 4.500 Unternehmen aus dem gesamten Aktienuniversum gescreent. Die Investmentansatz von Investec Asset Management ergänzt perfekt die auch bei Raiffeisen Capital Management vorherrschende Investmentphilosophie: Die Anwendung eines klaren, nachvollziehbaren und aktiven Managementprozesses, der auf die Erzielung von Mehrwert für Raiffeisen-Kunden ausgerichtet ist