Auf langfristigem Erfolgskurs
Der Raiffeisen-MegaTrends-ESG-Aktien überzeugt mit Stärke
Die Erholung des Fonds, wie auch der großen US-Aktienindizes seit Ende 2022, wurde vor allem von den großen Technologieaktien getragen. Aber auch das Pharmaunternehmen Novo Nordisk (seit kurzem sogar beim Börsenwert die neue Nummer eins in Europa) findet sich beispielsweise unter den großen Gewinnern im Fonds. Generell waren in den letzten Quartalen unternehmensbezogene Themen und die Gewinnentwicklung relativ stark für die Kursentwicklung einzelner Aktien verantwortlich, während volkswirtschaftliche Faktoren (wie Inflation, Zinsen, Konjunktur) etwas in den Hintergrund traten.
Recht schwierig bleibt das Umfeld derzeit für viele Unternehmen aus dem Bereich „erneuerbare Energien“, z. B. Windkraft, Wasserstoff. Die stark gestiegenen Anleiherenditen und Kapitalmarktzinsen drücken stark auf die Rentabilität vieler Projekte in diesem Sektor. Zudem schreiben viele Unternehmen hier noch Verluste und der Wert etwaiger künftiger Gewinne sinkt mit steigenden Zinssätzen. Viele Aktien in diesen Sektoren erlitten angesichts dessen kräftige Abwärtskorrekturen.
Dabei zeigt sich zugleich eine der Stärken im Fondskonzept des Raiffeisen-MegaTrends-ESG-Aktien:
Dadurch, dass das Fondsmanagement auf drei große Megatrends setzt (Klimawandel, demografischer Wandel, technologischer Wandel) und innerhalb dieser drei Schwerpunkte auf viele verschiedene untergeordnete Trends, werden zeitweilige Kursrückgänge in einigen Themenbereichen ausgeglichen von anderen Segmenten, die besonders gut laufen. Sehr starke Kursentwicklungen zeigen heuer beispielsweise Unternehmen aus den Themenbereichen Cloud Computing, künstliche Intelligenz (KI), Elektromobilität sowie „Alternde Gesellschaft“ und „Work-Life Balance“.
Kurzporträt zum Raiffeisen-MegaTrends-ESG-Aktien
Fondsmanager Günther Schmitt gibt in folgendem Video einen kurzen Überblick über den Fonds, in welche Unternehmen er investiert und für wen der Fonds interessant sein könnte.
Ist künstliche Intelligenz (KI) eine echte Revolution?
Seit einigen Monaten ist das Thema künstliche Intelligenz in aller Munde. Es hat die Aktienkurse einzelner Chiphersteller und Softwareunternehmen stark nach oben katapultiert. KI könnte zu ähnlich dramatischen Umwälzungen in unzähligen Wirtschafts- und Lebensbereichen führen wie das Internet. Entsprechend groß ist das Ertrags- und Kurspotenzial für jene Unternehmen, die Anwendungen in diesem Bereich bereitstellen, ermöglichen oder aber KI-Lösungen in ihre Unternehmensabläufe integrieren (Stichwort: Produktivitätssteigerungen durch den Einsatz künstlicher Intelligenz).
Deswegen ist es aus unserer Sicht ungerechtfertigt, trotz unverkennbarer Euphorie bereits von einer neuen „Blase“ im Bereich der KI zu sprechen. Sehr wahrscheinlich wird aber nicht jedes Unternehmen, das heute als ein potenzieller Gewinner der KI-Revolution angesehen wird, diese Erwartungen auch erfüllen können. Das gilt aber letztlich für jeden neuen Technologietrend.
Wie nachhaltig ist Künstliche Intelligenz?
Selbstverständlich wird beim Raiffeisen-MegaTrends-ESG-Aktien das ganze Thema künstliche Intelligenz auch aus dem Blickwinkel von Nachhaltigkeit und ESG-Kriterien betrachten. Künstliche Intelligenz wird sich dabei aller Voraussicht nach positiv für das Erreichen vieler nachhaltiger Entwicklungsziele der UNO einsetzen lassen. KI kann dabei helfen, Fortschritte im sozialen Bereich, beim Umwelt- und Klimaschutz sowie bei Unternehmensführung bzw. im Staats- und Gemeinwesen zu erzielen. Man denke z. B. an effizienteren Ressourceneinsatz, Entwicklung neuer Medikamente oder den Kampf gegen Korruption und Cyber-Kriminalität.
Risiken und Gefahren von KI
KI hat jedoch auch Schattenseiten: KI-Anwendungen haben bei ihrer Entwicklung und zum Teil auch bei ihrem Betreiben einen hohen Energiebedarf. KI-Lösungen könnten in einem derzeit kaum abschätzbaren Umfang zum Wegfall vieler Arbeitsplätze führen, mit entsprechenden sozialen und gesellschaftlichen Herausforderungen. Und natürlich lässt sich künstliche Intelligenz auch für unerwünschte, negative Zwecke einsetzen (z. B. Datenmissbrauch, Meinungs- und Nachrichtenmanipulation, Waffenentwicklung). Insgesamt überwiegen aber eindeutig die Vorteile und positiven Wirkungen, weshalb wir künstliche Intelligenz derzeit mit einem Plus aus ESG-Sicht bewerten.
USA: Sanfte Landung oder Rezession?
Fast 50 % des Raiffeisen-MegaTrends-ESG-Aktien sind in US-Unternehmen investiert. Angesichts dessen und der generell großen Bedeutung der USA für die Weltkonjunktur und die globalen Finanzmärkte beeinflussen die Geldpolitik in den USA, die US-Konjunktur sowie die Wertentwicklung des Fonds in erheblichem Maße. Aus heutiger Sicht sind wir optimistisch, dass die USA sowohl heuer als auch 2024 eine Rezession vermeiden kann und sind positiv für die Entwicklung vieler Unternehmen gestimmt. Zugleich dürften die Zinsen und Anleiherenditen in den USA für längere Zeit relativ hoch bleiben. Das spricht für ein weiterhin relativ positives Aktienumfeld in den kommenden 12 bis 18 Monaten. Selbstverständlich kann sich die US-Wirtschaft aber auch weniger robust entwickeln als es sich derzeit darstellt. Auch solch ein Szenario wäre aber durchaus verkraftbar für den Raiffeisen-MegaTrends-ESG-Aktien.
An Megatrends wie „künstliche Intelligenz“ oder auch „demografischer Wandel“ wird sehr schön deutlich, dass viele Themen innerhalb der Megatrends-Themen relativ wenig von Konjunkturzyklen abhängen. Das bedeutet natürlich nicht, dass sie völlig immun gegen volkswirtschaftliche Schwankungen oder die generellen Kapitalmarkttrends wären. Aber dadurch verursachte Kursschwankungen sind zumeist vorübergehender Natur und können die grundlegenden, fundamentalen Entwicklungen bei den Megatrends nicht dauerhaft stoppen oder verzögern.
Volles Potenzial ist nur langfristig realisierbar
Von Investor:innen ist Geduld gefragt, denn es liegt in der Natur der Megatrends, dass sie sich langfristig und ihr volles Potenzial nur über längere Zeiträume entfalten. Deshalb ist für bestmögliche Erträge auch ein ausreichend langer Investmenthorizont vonnöten und ein langer Atem, um auch immer wieder auftretende Schwächeperioden durchzustehen.
Der Raiffeisen-MegaTrends-ESG-Aktien weist eine erhöhte Volatilität auf, d.h. die Anteilswerte sind auch innerhalb kurzer Zeiträume großen Schwankungen nach oben und nach unten ausgesetzt, wobei auch Kapitalverluste nicht ausgeschlossen werden können.