Wie schon bisher investiert der Fonds auch nach der Umstellung in zumeist kurzlaufende Anleihen in Dollarwährungen (US-Dollar, kanadischer Dollar, australischer Dollar und neuseeländischer Dollar). Allerdings kommen nun etliche Emittenten – wie beispielsweise der amerikanische Staat (und damit auch US-Staatsanleihen) – nun nicht mehr für Investments in Frage. Diese spielten zuletzt ohnehin kaum noch eine Rolle im Fonds, denn das Portfolio wurde bereits zuvor schrittweise auf Nachhaltigkeit umgestellt. Die geänderten Fondsbestimmungen und der neue Fondsname vollziehen daher letztlich nur nach, was in der Veranlagungspolitik des Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Dollar-ShortTerm-Rent bereits seit geraumer Zeit Realität ist.
Einsatz von Negativkriterien und ESG-Kennzahlen
Zur Anwendung kommen die von der Raiffeisen KAG eigens errechneten ESG-Kennzahlen sowie Negativkriterien zur Anwendung. Staatliche Emittenten, die aufgrund der Nachhaltigkeitskriterien ausgeschlossen sind, lassen sich unter anderem durch bonitätsstarke supranationale Emittenten (z. B. internationale Entwicklungsbanken), staatliche europäische Finanzagenturen oder durch bestimmte Gebietskörperschaften (z.B. einzelne kanadische Provinzen) ersetzen. Auch Emittenten, die nicht in den USA, Kanada, Australien oder Neuseeland ansässig sind, begeben mitunter Anleihen in Dollarwährungen, wie beispielsweise die Kreditanstalt für Wiederaufbau oder die Europäische Investitionsbank. Ähnliches gilt für viele international agierende Unternehmen.
Der Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Dollar-ShortTerm-Rent folgt bei der Auswahl der Anleihen und Emittenten letztlich demselben bewährten Nachhaltigkeits-Investmentprozess in Bezug auf internationale Anleihen wie der Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix in seinem Anleiheportfolio, natürlich eingegrenzt auf die genannten Dollar-Währungen.
Das so zusammengestellte Anleiheportfolio wird wie gehabt in Bezug auf Währungen, Zinsänderungsrisiko und Zinskurven, sowie auch in Bezug auf Bonität und Renditeaufschläge der Unternehmensanleihen im Fondsportfolio, von den Investmentspezialistinnen und Investmentspezialisten der Raiffeisen KAG aktiv verwaltet.
Vor- und Nachteile des Fonds
Einer der Vorteile des Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Dollar-ShortTerm-Rent für Euro-basierte Investoren liegt in der Diversifikation über den Euroraum hinaus, ein Umstand, der sich im Augenblick angesichts der Schwäche des Euro und der Stärke des US-Dollars kräftig bezahlt macht. Dieser Vorteil ist aber zugleich auch ein Risiko, denn damit sind im Gegenzug auch entsprechende Wechselkursrisiken verbunden, falls der Euro gegenüber den Dollarwährungen erstarkt. Mit dem Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Dollar-ShortTerm-Rent lassen sich zudem je nach Marktsituation mit dem Fonds gegebenenfalls höhere Zinserträge erwirtschaften als im Euroraum. Das war in den vergangenen Jahren der Fall. Auch das kann sich im Zeitablauf jederzeit ändern bzw. verschieben und durch Wechselkursbewegungen sowohl verstärkt als auch zunichte gemacht werden.
Was besonders zu beachten ist
Die Fondsbestimmungen des Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Dollar-ShortTerm-Rent wurden von der Finanzmarktaufsicht genehmigt. Der Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Dollar-ShortTerm-Rent darf über Einzeltitelveranlagungen und/oder über Veranlagungen in andere Investmentfonds mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente, die von den Vereinigten Staaten von Amerika, der Europäischen Investitionsbank, der Internationalen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, der Europäischen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, der Nordic Investment Bank, der Interamerikanischen Entwicklungsbank oder der Asiatischen Entwicklungsbank begeben oder garantiert werden, veranlagen, wobei die Veranlagung in ein und dieselbe Emission 30 % des Fondsvermögens nicht überschreiten darf.