Erneuerbare: Normalisierung nach der Zinsphase

Seit Beginn 2026 ist eine selektive Erholung zu beobachten – allerdings mit großen Unterschieden zwischen Regionen und Geschäftsmodellen.

Das Interesse der Investor:innen begann sich bereits 2025 wieder zu verbessern, vor allem weil sich mehrere Belastungsfaktoren abschwächten. Insbesondere die Zinsentwicklung hat sich gedreht: Nach dem Höhepunkt der globalen Zinsen in den Jahren 2023 und 2024 haben wichtige Zentralbanken erste Lockerungsschritte gesetzt oder signalisiert. Das verbessert die Finanzierungsbedingungen für kapitalintensive Projekte spürbar.

Gleichzeitig haben sich die Kostenstrukturen teilweise normalisiert. Preise für zentrale Rohstoffe sowie Transportkosten sind gegenüber den Höchstständen zurückgegangen, auch wenn strukturelle Kostensteigerungen (z. B. bei Arbeit und Finanzierung) bestehen bleiben. Viele Unternehmen haben ihre Projektpipeline und Preisgestaltung angepasst, wodurch sich die Margen nicht nur stabilisiert, sondern teilweise auch verbessert haben.

Weiterhin differenziert sich der Markt stärker

Unternehmen mit klarer Profitabilität, soliden Bilanzen und hoher Preissetzungsmacht entwickeln sich deutlich besser als solche mit hohem Kapitalbedarf und unsicheren Geschäftsmodellen. Die Kursrückgänge der Vorjahre haben die Bewertungen in vielen Bereichen wieder auf ein fundamental attraktiveres Niveau gebracht. Gleichzeitig ist die Volatilität hoch geblieben, was selektives Vorgehen umso wichtiger macht.

Wachstumsperspektiven bleiben intakt

Die strukturellen Wachstumstreiber für erneuerbare Energien sind unverändert stark. Der globale Ausbau von Wind- und Solarenergie hat sich auch 2025 fortgesetzt und dürfte 2026 erneut neue Rekordwerte erreichen.

• Für Windenergie wird 2026 ein globaler Kapazitätszuwachs im mittleren einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich erwartet, mit zunehmender Dynamik im Offshore-Bereich, insbesondere in Europa und Asien.

• Die Solarenergie bleibt der Wachstumstreiber: Nach einem weiteren sehr starken Ausbau 2025 wird auch 2026 ein Zubau von deutlich über 400 bis 500 Gigawatt (GW) erwartet, getragen vor allem durch China, die USA und Indien.

Zusätzliche Impulse kommen aus industriepolitischen Programmen (z. B. IRA-Inflation Reduction Act in den USA, EU Green Deal/Net-Zero Industry Act), die lokale Wertschöpfung und Investitionen fördern.

Chancen und Risiken

Wo Investmentchancen bestehen, da lauern naturgemäß auch Risiken. Das Chancen-Risiko-Profil hat sich gegenüber 2024 verbessert, ist aber weiterhin anspruchsvoll. Eine aktive Titelselektion bleibt daher entscheidend.

Fonds, die in erneuerbare Energien investieren

Warum erneuerbare Energien so wichtig sind

Erneuerbare Energien sind ein zentraler Baustein für den Umbau des globalen Energiesystems. Der Anteil von Wind- und Solarenergie an der weltweiten Stromerzeugung steigt weiter dynamisch und hat inzwischen zusammen deutlich über 15 % erreicht.

• Windenergie
  Die Windkraft bleibt eine tragende Säule, mit wachsender Bedeutung von Offshore-Projekten. Europa, China und die USA bleiben die wichtigsten Märkte, wobei Europa verstärkt auf Repowering und Offshore-Ausbau setzt.

• Solarenergie
  Solarenergie ist der am schnellsten wachsende Energieträger weltweit. Die massive Skalierung hat zu stark gefallenen Kosten für Photovoltaik (PV)-Module, aber auch zu intensivem Wettbewerb und Preisdruck entlang der Wertschöpfungskette geführt.

Die Fonds Raiffeisen-MegaTrends-ESG-Aktien und Raiffeisen-SmartEnergy-ESG-Aktien weisen eine erhöhte Volatilität auf, d. h. die Anteilswerte sind auch innerhalb kurzer Zeiträume großen Schwankungen nach oben und nach unten ausgesetzt, wobei auch Kapitalverluste nicht ausgeschlossen werden können.