Marktausblick Anleihen
Unternehmensanleihen und Schwellenländeranleihen weiterhin bevorzugt
Die Erwartungen für Leitzinsen und Anleiherenditen haben sich zuletzt von sehr niedrigen Niveaus wieder etwas nach oben verschoben, was den zukünftigen Ertragsausblick leicht verbessert. Der Anleihemarkt bewertet die Renditen zehnjähriger deutscher Staatsanleihen aktuell mit rund 2,4 Prozent – knapp über dem erwarteten Leitzinstief von 2,0 Prozent für 2025. Dies bleibt plausibel, solange die Aussichten für Inflation und Konjunktur gedämpft sind.
In einem Umfeld mit schwachem, aber positivem Wirtschaftswachstum (eine Rezession wird für 2025 nicht erwartet) und gleichzeitig sinkenden Zinsen sollten Spread-Produkte weiterhin eine Outperformance erzielen. Dies hat sich heuer bis dato als sehr erfolgreiche Strategie erwiesen.
Wir setzen daher weiterhin auf eine Übergewichtung von Unternehmensanleihen im Euro-Investmentgrade-Segment, von italienischen und französischen Staatsanleihen innerhalb der Euro-Staatsanleihen sowie auf Schwellenländeranleihen in Hartwährung (US-Dollar) gegenüber US-Staatsanleihen.
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Stand: November 2024
Anleihemärkte – monatliches Update
Marktumfeld und globaler Ausblick über die Anleihemärkte aus Sicht von Raiffeisen Capital Management.
In Anleihen investieren
Anleihen sollten in keinem ausgewogenen Portfolio fehlen. Ganz bequem geht das mit Veranlagungen in Anleihefonds. So kann man nicht nur von der breiteren Streuung des Fonds profitieren (Anleihefonds teilen ihr Vermögen über eine Vielzahl unterschiedlicher Emittenten auf), sondern auch vom Know-how unserer Investmentspezialist:innen. Informieren Sie sich über unser umfangreiches Angebot an Anleihefonds.
Anleihemärkte im Detail
Sind High-Yield-Anleihen noch immer attraktiv?
High-Yield-Anleihen (das sind Anleihen bonitätsschwächerer und somit riskanterer Emittenten) sind seit langem ein begehrtes Veranlagungsinstrument. Aber lohnt sich aktuell noch ein Investment in Hochzinsanleihen?
Weiterhin gute Aussichten für Unternehmensanleihen?
2023 war ein unerwartet schwieriges Anleihejahr; es bescherte Anleger:innen dank eines starken Endspurts aber dennoch gute Erträge. Heuer verspüren die Anleihemärkte bereits neuen Gegenwind. Wird dieser anhalten? Und wie wird es Unternehmensanleihen ergehen?
(Jetzt) in Emerging-Markets-Anleihen investieren?
Schwellenländeranleihen locken in der Regel mit höheren Renditen als Anleihen entwickelter Industriestaaten, nicht zuletzt aufgrund ihres überdurchschnittlichen Wachstums und der weiter steigenden weltwirtschaftlichen Bedeutung vieler Schwellenländer. Dennoch sollten die damit verbundenen Risiken nicht außer Acht gelassen werden.
Sicherheitsarchitektur und Staatsanleihen
Der Überfall Russlands auf die Ukraine hat enorme Auswirkungen in unterschiedlichsten Themenbereichen. Die sich daraus abzeichnende geopolitische Neuordnung ist erst in Umrissen erkennbar, dennoch scheint jetzt schon klar zu sein, dass die „neue“ Weltordnung eine stärker polarisierte sein wird.
Anleihefonds
Das Management von Anleihen zählt zu der am längsten etablierten Kernkompetenz von Raiffeisen Capital Management.
In Anleihen investieren – weltweit und nachhaltig!
Der global gestreute Anleihefonds veranlagt weltweit nach ESG-Kriterien und setzt dabei unter anderem auf ein eigens entwickeltes, innovatives Konzept zur Beurteilung der Nachhaltigkeit von Staaten. Er ist ein exzellentes Instrument für eine globale Diversifizierung von Anleiheinvestments.
Jetzt in kurzlaufende US-Dollar-Anleihen investieren?
Der US-Dollar hat in den letzten Jahren unter vergleichsweise geringen Schwankungen schrittweise gegenüber dem Euro zugelegt. Dies bedeutete positive Erträge aus Wechselkursgewinnen für Euro-basierte Anleger:innen. Steht diese Dollar-Stärke nun vor ihrem Ende oder ist jetzt noch ein guter Einstiegszeitpunkt?
ESG-Verbesserung der Schwellenländer-Anleihemärkte fördern
Schwellenländer stellen Anleger:innen in Sachen Nachhaltigkeit und ESG-Kriterien vor viele große Herausforderungen. Diese anzupacken und zu meistern, bietet dennoch erhebliche Chancen. Sowohl für gute Erträge als auch dafür, den Umstieg auf nachhaltiges Wirtschaften in den Schwellenländern zu fördern.
Euro-Anleihe-Fonds: flexibel und ertragsorientiert investieren
Zu Jahresbeginn schien der Weg auf den Anleihemärkten in Europa vorgezeichnet: runter mit den Notenbank-Leitzinsen und Renditen und rauf mit den Anleihekursen. Inzwischen ist das Bild weit weniger eindeutig. Das muss aber kein Hinderungsgrund sein, jetzt in Anleihen zu investieren. Jedoch sind auf absehbare Zeit hohe Flexibilität, eine gute Strategie und ein starker Fokus auf die Risiken gefragt. All das bietet der Raiffeisen-ESG-Euro-Rendite.
Wie ein nachhaltiger Anleihefonds Chancen in unruhigen Zeiten sucht
Die Anleihemärkte waren 2024 bislang geprägt von starken Rendite- und Kursschwankungen. Zinssenkungen (speziell in den USA) wurden mehrfach ein- und wieder ausgepreist. Der Anleihefonds Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Rent sucht und nutzt erfolgreich Chancen gerade auch in solch stürmischen schwankungsreichen Phasen auf den Anleihemärkten.
Osteuropa-Anleihen: trotz Unwägbarkeiten aussichtsreich
Anleihen von Emittenten aus Zentral- und Osteuropa haben Investor:innen in den letzten zwölf Monaten insgesamt recht ansehnliche Erträge gebracht. Wie stellt sich der Ausblick für 2025 dar?
Mit Short-Term-Anleihen gut gerüstet im aktuellen Umfeld
Nach einem extrem schwierigen Anleihejahr 2022 gab es 2023 wieder spürbar positive Erträge für Investor:innen. Für 2024 scheint für viele der Pfad vorgezeichnet zu sein: Zinssenkungen und weiter nachgebende Renditen (= steigende Aktienkurse). Aber ist das wirklich so klar?
Mit dem Raiffeisen-ESG-Euro-Rent nachhaltig in Euro-Anleihen investieren
Einer unserer ältesten Anleihefonds, der bisherige Raiffeisen-Euro-Rent, investiert seit Mitte November nachhaltig nach ESG-Kriterien (Umwelt, Soziales, Governance) und setzt verstärkt auf wichtige Zukunfts-Themen. Auch der Fondsname hat sich mit der Umstellung geändert, der Fonds heißt nun Raiffeisen-ESG-Euro-Rent.
Im Rahmen der Anlagestrategie des Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Rent kann überwiegend (bezogen auf das damit verbundene Risiko) in Derivate investiert werden.
Die Fondsbestimmungen der Fonds Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Rent, Raiffeisen-Inflationsschutz-Anleihen und Raiffeisen-ESG-Global-Rent wurden durch die FMA bewilligt. Der Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Rent kann mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren: Frankreich, Niederlande, Österreich, Italien, Großbritannien, Schweden, Schweiz, Spanien, Belgien, Vereinigte Staaten von Amerika, Kanada, Japan, Australien, Finnland, Deutschland. Der Raiffeisen-Inflationsschutz-Anleihen kann mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren: Frankreich, Niederlande, Österreich, Belgien, Finnland, Deutschland. Der Raiffeisen-ESG-Global-Rent kann mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren: Vereinigte Staaten von Amerika, Japan, Deutschland, Frankreich, Großbritannien.
Stand vom Oktober 2024