Marktausblick Anleihen
Anleihemärkte: Unternehmensanleihen und EM-Anleihen weiterhin bevorzugt
Die nochmals leicht gesunkenen Leitzinserwartungen haben auch die Anleiherenditen weiter nach unten gedrückt (und die Kurse nach oben). Der Anleihemarkt preist die Renditen zehnjähriger deutscher Staatsanleihen aktuell bei rund zwei Prozent ein (knapp über dem erwarteten Leitzinstief von 1,75 %), was nachvollziehbar ist, solange Inflations- und Konjunkturausblick gedämpft bleibt. Für deutlich niedrigere Renditeniveaus wären noch tiefere Leitzinserwartungen erforderlich – und dafür bräuchte es einen Konjunktureinbruch oder zumindest die Angst davor. Etwas mehr Spielraum für sinkende Anleiherenditen gibt es in den USA (zehnjährige Renditen bei 3,7 % vs. erwartetes Leitzinstief von 3 %).
Derzeit erwarten wir jedoch positives Wirtschaftswachstum („weiche Landung“) bei gleichzeitig sinkenden Zinsen, was Spread-Produkte weiterhin begünstigen dürfte (heuer bis dato eine sehr erfolgreiche Strategie). Wir setzen daher unverändert auf eine Übergewichtung von Unternehmensanleihen (Euro Investment Grade), von italienischen und französischen Staatsanleihen innerhalb der Euro-Staatsanleihen, sowie von Schwellenland-Anleihen in Hartwährung (US-Dollar gegenüber US-Staatsanleihen).
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Stand: Oktober 2024
Anleihemärkte im Detail
Marktumfeld und globaler Ausblick über die Anleihemärkte aus Sicht von Raiffeisen Capital Management.
In Anleihen investieren
Anleihen sollten in keinem ausgewogenen Portfolio fehlen. Ganz bequem geht das mit Veranlagungen in Anleihefonds. So kann man nicht nur von der breiteren Streuung des Fonds profitieren (Anleihefonds teilen ihr Vermögen über eine Vielzahl unterschiedlicher Emittenten auf), sondern auch vom Know-how unserer Investmentspezialist:innen. Informieren Sie sich über unser umfangreiches Angebot an Anleihefonds.
Anleihemärkte im Detail
Weiterhin gute Aussichten für Unternehmensanleihen?
2023 war ein unerwartet schwieriges Anleihejahr; es bescherte Anleger:innen dank eines starken Endspurts aber dennoch gute Erträge. Heuer verspüren die Anleihemärkte bereits neuen Gegenwind. Wird dieser anhalten? Und wie wird es Unternehmensanleihen ergehen?
(Jetzt) in Anleihen von Schwellenländern investieren?
Das Interesse an Anleihen aus den Emerging Markets war in den vergangenen Jahren gering, um es freundlich zu formulieren. Letztes Jahr zeigten Schwellenländeranleihen aber eine sehr gute Wertentwicklung, vor allem jene in Lokalwährung. Ist das der Auftakt zu einem Comeback oder nur ein Strohfeuer?
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Anleihefonds
Das Management von Anleihen zählt zu der am längsten etablierten Kernkompetenz von Raiffeisen Capital Management.
Raiffeisen-Mehrwert 2027 III
Mit dem neuen Laufzeitenfonds von Raiffeisen Capital Management – dem Raiffeisen-Mehrwert 2027 III – können vorausschauende Anleger:innen die gegenwärtigen attraktiven Renditen für die nächsten drei Jahre sozusagen festzurren. Die Zeichnungsperiode läuft von 14.10.–08.11.2024.
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Rent: Fels in der Brandung
Lange wurde immer wieder von ihr gesprochen, mal hoffnungsvoll, mal besorgt: der „Zinswende nach oben“. Nun ist sie da und hat starke Kursschwankungen und Renditebewegungen im Gepäck. Der Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Rent sucht und nutzt Chancen gerade auch in solch stürmischen Phasen auf den Anleihemärkten.
Gut gerüstet mit dem Raiffeisen-Nachhaltigkeit-ShortTerm
Nach einem extrem schwierigen Anleihejahr 2022 gab es 2023 wieder spürbar positive Erträge für Investor:innen. Für 2024 scheint für viele der Pfad vorgezeichnet zu sein: Zinssenkungen und weiter nachgebende Renditen (= steigende Aktienkurse). Aber ist das wirklich so klar?
Raiffeisen-ESG-Global-Rent: nachhaltig & weltweit investieren
Anleiheinvestments konnten seit Jahresbeginn einen moderaten bis guten Wertzuwachs verzeichnen. Zu danken ist dies vor allem den wieder deutlich höheren Zinserträgen. Wie ist die Lage für die kommenden zwölf Monate einzuschätzen und wie ist unser Ausblick für die globalen Anleihemärkte?
Euro-Anleihe-Fonds: flexibel und ertragsorientiert investieren
Zu Jahresbeginn schien der Weg auf den Anleihemärkten in Europa vorgezeichnet: runter mit den Notenbank-Leitzinsen und Renditen und rauf mit den Anleihekursen. Inzwischen ist das Bild weit weniger eindeutig. Das muss aber kein Hinderungsgrund sein, jetzt in Anleihen zu investieren. Jedoch sind auf absehbare Zeit hohe Flexibilität, eine gute Strategie und ein starker Fokus auf die Risiken gefragt. All das bietet der Raiffeisen-ESG-Euro-Rendite.
ESG-Verbesserung der Schwellenländer-Anleihemärkte fördern
Schwellenländer stellen Anleger:innen in Sachen Nachhaltigkeit und ESG-Kriterien vor viele große Herausforderungen. Diese anzupacken und zu meistern, bietet dennoch erhebliche Chancen. Sowohl für gute Erträge als auch dafür, den Umstieg auf nachhaltiges Wirtschaften in den Schwellenländern zu fördern.
Mit dem Raiffeisen-ESG-Euro-Rent nachhaltig in Euro-Anleihen investieren
Einer unserer ältesten Anleihefonds, der bisherige Raiffeisen-Euro-Rent, investiert seit Mitte November nachhaltig nach ESG-Kriterien (Umwelt, Soziales, Governance) und setzt verstärkt auf wichtige Zukunfts-Themen. Auch der Fondsname hat sich mit der Umstellung geändert, der Fonds heißt nun Raiffeisen-ESG-Euro-Rent.
Im Rahmen der Anlagestrategie des Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Rent kann überwiegend (bezogen auf das damit verbundene Risiko) in Derivate investiert werden.
Die Verwaltungsgesellschaft darf für den Raiffeisen-Mehrwert 2027 III sowie den Raiffeisen-Mehrwert 2029 II als Teil der Anlagestrategie ab sechs Monate vor Laufzeitende überwiegend in Sichteinlagen oder kündbare Einlagen veranlagen.
Die Fondsbestimmungen der Fonds Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Rent, Raiffeisen-Inflationsschutz-Anleihen und Raiffeisen-ESG-Global-Rent wurden durch die FMA bewilligt. Der Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Rent kann mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren: Frankreich, Niederlande, Österreich, Italien, Großbritannien, Schweden, Schweiz, Spanien, Belgien, Vereinigte Staaten von Amerika, Kanada, Japan, Australien, Finnland, Deutschland. Der Raiffeisen-Inflationsschutz-Anleihen kann mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren: Frankreich, Niederlande, Österreich, Belgien, Finnland, Deutschland. Der Raiffeisen-ESG-Global-Rent kann mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren: Vereinigte Staaten von Amerika, Japan, Deutschland, Frankreich, Großbritannien.
Stand vom Oktober 2024